袖底香 发表于 2022-3-10 12:04

欧洲央行进退两难:通胀&经济,到底要不要加息?

本来欧洲已经快摆脱疫情,脱离危机路线似乎触手可及,但乌克兰战争打乱了日程。欧元监管机构现在进退两难:是加息对抗高通胀,还是保留超宽松货币政策先救经济?预计在今天的会议上会有决定。


欧洲中央银行(ECB)实际上准备在今天的会议上宣布超宽松货币政策的结束。但乌克兰战争给刚刚从新冠疫情中复苏的欧洲经济带来了新的风险。这使得欧洲央行难以缩减其债券购买规模。欧元守护者现在面临的难题是,是否必须继续谨慎地转向更加正常的货币政策,或者是否必须再次推迟退出超宽松的货币政策。

目前,不断上涨的能源价格使通胀保持在高位,而且,现实的通胀早已赶上了欧洲央行经济学家在年初做出的通胀预测。在德国,2月通货膨胀率回升至 5.1% ;在欧元区,2 月份消费者价格比去年同期上涨 5.8%。这是自 1999 年引入欧元以来的最高通胀水平。欧洲央行的目标是在中期实现通胀为 2% 左右。较高的通货膨胀率会降低消费者的购买力,因此他们的欧元能买到的东西越来越少。如果欧洲央行把价格指标当做唯一基准,那么别无选择,只能迅速提高关键利率。

在 2 月欧洲央行召开的上次会议上,央行行长出人意料地宣布希望在今年实施利率的转变:欧元区关键利率已连续六年为零,这将是十多年来的首次加息。但是,乌克兰战争的爆发可能要打破这一计划:根据世界经济研究所(IfW)的计算,乌克兰战争导致世界贸易在几天内崩溃:估计 2 月份下降 5.6%:“这是自 2020 年春季新冠危机爆发以来的最大跌幅。过去几个月的复苏趋势因此突然中断。”乌克兰战争可能会推迟逐步退出扩张性货币政策,因为现在的首要任务是稳定经济。而在这种情况下加息将意味着失业率会上升。

欧洲央行的货币政策对于股市,房市以及经济的方方面面都有直接的影响。专家预计欧元区加息计划会推迟,之前的消息是至少推迟到第四季度。但是介于高水平的通胀,加息也是迟早会到来的事。预计今天下午欧洲央行就会有相关的决定。而美国已经决定在本月加息,但是加息幅度会低于早先的预期。


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