AI芯片最确定+分红最豪横的公司,“AI服务器+液冷”,关注!
作者：微信文章AI服务器，爆单了！
当前，AI算力爆发，加速了产业链上各环节的需求上升。特别是AI服务器，作为提供高性能计算，以及数据分析的关键环节，增长速度尤为显著。
有这么一家公司，是国内AI服务器的绝对龙头，而且在云计算服务器出货量持续全球领先，与全球主要服务器品牌商、国内外CSP客户深化合作，公司有望最先在这个蓝海中释放业绩。
今天分享的公司是-工业富联，601138
2024前三季度，工业富联的AI服务器营收同比大增228%，驱动着其云计算业务的收入达到3328亿，较2023年大增了71%。
得益于此，进入2024年后工业富联的业绩表现极其亮眼。
2024前三季度，公司实现了营收4364亿，同比大增32.71%，增速赶超立讯精密等同行；同时实现净利润151.4亿，同比增长12.28%，双双呈现了高增长状态。
从业务结构来看，公司的第一收入来源其实是通信及移动网络设备业务，向苹果、华为等客户提供手机中框、外壳等高端精密结构件，是这个领域的龙头.
工业富联业绩如此亮眼，主要依赖于以下几点
第一，工业富联深度参与英伟达AI产业链，在产业链分工变化中有望获取更多份额
公司作为英伟达重要的联合研发合作伙伴以及云厂商的核心供应商，在AI爆发初期就占据了AI服务器供应的一席之地，业务涉及GPU模组、板卡和服务器多种形态。
在GB200机柜级产品系列中，公司深度参与了机柜级产品从板卡到计算托盘，到整机的生产制造，有望伴随GB200芯片的量产实现大幅增长，带动云计算业务收入以及整体业绩高增。
第二，推理侧计算量高增，推动算力需求增长
Sora模型推出标志着AI内容编辑和生成实现了从文本到视频的本质跨越，而视频生成就意味着更大的算力需求。
假设Sora生成的每个视频都经历250次扩散，那么推理侧需要的视频生成时间节点将在1530-3810万分钟之间。而目前Youtube 全天的上传视频时长就达到4300万分钟。
随着推理测渗透率提升，后续模型的商用化、通用化将直接从供需关系方面催生源源不断的算力需求。
在此背景下，AI服务器市场规模保持高速增长态势
第三，高股息分红。
能真金白银分钱的公司谁能不爱呢？
在A股市场最核心的就是看哪个公司最赚钱，最慷慨。
通过数据，我们看到工业富联的股利支付率年年上涨，仅4年时间就翻了一倍。
其股息率最高也能达到5.06%，这在整个A股市场都是十分稀有的，就连长江电力最高也才3.8%。
此外，工业富联的通信及移动网络设备业务趋于稳定，而AI将成为公司业绩扩大增长的主要动力。
从上游供应端来看，台积电的产能大幅提升
我们知道，占据AI服务器芯片大部分市场份额的英伟达，最终是要通过台积电的晶圆制造能力去对芯片代工。
台积电作为上游芯片制造商，其产能就直接决定了工业富联是否可以获得足够的核心部件，比如GPU、HBM等等，来完成对AI服务器的生产和组装。
因此，公司服务器的生产，一定程度上来说会受到台积电产能的影响。
总结一下，2024年以来，归功于AI服务器的放量，工业富联的业绩表现十分亮眼，分红十分慷慨。未来，AI发展有望继续驱动公司的AI服务器业务增长，进而带动公司整体业绩高增。
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