Ai陪伴玩具龙头——润欣科技逻辑梳理
作者：微信文章国内科技公司大家都喜欢对标华为，那这一次润欣科技会是下一个润和软件吗？
AI玩具具有强交互性，相比游戏等陪伴产品，其载体可拿可抱，互动体验真实性更强，相比真人能秒回信息、无限次互动，在陪伴方面优势明显。
润欣科技：公司位于上海，是国内领先的IC产品和解决方案分销商，下游客户主要是电子产品生产制造商。公司的主要客户群可以划分为智能手机、网络通讯、物联网和汽车电子四个领域。
一款AI陪伴玩具拆开，其硬件部分通常包括芯片、传感器、扬声器、麦克风、电池等；软件部分则涵盖有语音识别技术、AI大模型等。相比起传统玩具，AI陪伴玩具的灵魂就是那块小小的机芯。“机芯”，也就是背后调用的大模型。在AI陪伴玩具领域，优质数据包括高质量的对话、情绪、表情、肢体语言和语义理解等。
基础逻辑
端侧AI上游SOC芯片
端侧AI：指在本地设备（如智能手机、智能手表等）上运行的AI技术。
但要如何提高用户端的AI计算能力呢？那就要给用户的手机换上性能更好，针对AI进行设计和优化的芯片——AI SoC芯片。
SoC芯片：即系统级芯片（System on Chip）SoC是将关键部件集成在一起的芯片，比如CPU、GPU、NPU、DSP、存储器、通讯接口、电源管理模块等，一个SoC芯片自成一个小系统，所以叫系统级芯片。这种集成化设计提高了处理效率，也降低了功耗和成本。
在AI陪伴玩具火起来之前，无数企业已经在手机、智能手表、电视、眼镜、智能音箱、学习机等一系列硬件上进行了AI化改造。AI陪伴玩具是不是AI最佳载体，答案是不确定的。但这里是很可能最先出AI爆款产品，以及率先成为产业规模化的方向。而作为用于AI端侧设备的系统级芯片，SoC芯片有望在AI眼镜、AI耳机、AI玩具等消费电子领域加速渗透。润欣科技IC（集成电路）产品和IC解决方案提供商，在智能穿戴领域的SOC芯片应用于各类AI端侧产品。
综上：公司SOC芯片处于Ai端侧产品上游，确定性最大
字节题材公司与字节多个端侧产品合作
12月18日，《科创板日报》记者独家获悉，火山引擎边缘云联合润欣科技打造语音玩具，其Wi-Fi模组采用恒玄科技，涂鸦智能也有参与提供相关模组和对接平台。
字节《FORCE2024原动力大会》中，润欣科技将在AI展区展示端侧AI智能硬件解决方案，在AI玩具领域，通过Folotoy进入字节跳动的儿童对话玩具“显眼包”。
润欣科技是字节AI 眼镜模组的主力供应商，公司提供的智能穿戴 SoC 芯片与近场扬声器件自 2024年9月起就应用于客户的AR 眼镜和AI眼镜产品中，为智能眼镜的智能化交互提供支持。
与字节跳动合作开展《Chatbot陪伴式数字聊天机器人的智能终端适配和模型训练》项目，为智慧社区和养老陪伴行业提供定制化的数字虚拟人服务；
综上：润欣不仅在上游SOC芯片，还与端侧Ai音箱、Ai眼镜、Ai玩具等均有合作，题材广，符合游资炒作思路。
核心逻辑传统玩具基本面发生变化
解决当下经济困境的核心：刺激消费
全球经济增速变缓，地缘局势紧张，如何刺激经济复苏成为各国领导最关心的问题。
科技作为第一生产力，一定是解决本轮经济萧条的核心，于是乎有了本轮的科技牛，而本轮科技牛又以“AI”为核心。在Ai应用落地端个人最看好其实是玩具---门槛低+落地快。任何一个新行业一定要有新产品，产品出来了才会不断创新，Ai玩具刚好满足这个特点。
NPD数据显示，全球玩具市场已经进入成熟期，2023年全球玩具市场规模1087亿美元，近5年平均增速低于10%。但AI陪伴市场将迎来爆发式增长，收入有望从目前的3000万美元飙升至2030年的700亿至1500亿美元（约合人民币超1万亿元），2024至2030年复合增速超200%。
2023年市场规模高达1830亿美元的全球玩具市场，还是谷子经济下毛绒玩具需求向全年龄段扩散的趋势，都让人无法忽视这个预测市场规模百亿起步的新赛道。众多企业纷纷布局AI陪伴玩具领域，不仅包括传统的玩具制造商（奥飞娱乐、实丰文化等），还有科技企业（字节跳动、特斯拉、FoloToy等）。它们在产品开发、IP积累、自研大模型等方面各具优势，并陆续推出了新品。
综上，Ai陪伴玩具门槛低、落地快，Ai赋能后使产品价值量增加了十多倍，且后续持续收费，商业模式发生了质变。
题材想象力情绪消费迎来爆发式增长
字节AI情感陪伴APP「猫箱」：2024年12月近700万月活环比增长50%，为AI产品国内榜前十增速最高，重视产业链合作公司受益机会。「猫箱」为用户提供与虚拟AI角色的实时聊天互动体验，用户可以通过文字/语音/视频等方式与角色进行交流，并通过做出决策来影响对话内容的发展，从而打造丰富的故事世界。
Moflin，2024年11月7日在日本正式开售，售价为2832人民币，几乎一上架就售罄。其外形类似于《星际迷航》中的Tribbles，圆滚滚的身体和豆豆眼也让它看起来有几分jellycat的气质。根据官方介绍，Moflin具备模拟情感和个性，通过定期互动，它会变得快乐、安心、冷静。如果它被忽视，则会表现出紧张、焦虑甚至悲伤的情绪。当你抱住它时，它会通过头部和身体的运动让你感受到它在与你依偎，仿佛真的拥有一只活宠物。
2025年，1月7日至10日，CES（国际消费电子产品展览会）在美国拉斯维加斯举办，作为世界上最大、最具影响力的消费类电子技术年展，向来有科技界“春晚”之称，更是重要的“科技风向标”。AI萌宠 Ropet ，是CES2025上的黑马。产品目标人群为27-35岁女性，主打互动体验和情感抚慰，极大程度地满足了用户的情感陪伴需要，产品兼容iOS和Android，售价299美元、319美元（Ropet Pro），可选底座灯等配件。
综上：不论是情感类App还是还是陪伴类玩具，核心都是关注人的情绪价值，可见情绪价值无疑是本轮消费转型的核心，题材想象力大！
终极逻辑：大A股民急需情绪陪伴模型
其余逻辑
川普概念---国产替代
润欣科技表示，随着高性能运算、AI人工智能、数据中心等领域的高速发展，CoWoS先进封装技术在半导体产业中的重要性日益凸显。
CoWoS作为一种创新的2.5D、3D封装技术，先将芯片（如运算、存储芯粒）通过Chip on Wafer（CoW）封装制程连接至硅中介板（硅晶圆），再将CoW芯片与基板连接进行整合，形成 Chip（晶片）、Wafer（硅中介板）、Substrate（基板）三层结构。CoWoS封装显著缩减了芯片空间，提高了良率，同时降低了功耗和成本。
hbm的核心就是cowos封装
与奇异摩尔合作先进封装
上海润欣科技股份有限公司（以下简称“公司” 或“乙方” ）与奇异摩尔（上海）集成电路设计有限公司（以下简称“奇异摩尔” 或“甲方” ） 于 2024 年 10 月28 日在上海市浦东新区共同签署《CoWoS-S 异构集成封装服务协议》（以下简称“本协议”），就双方在CoWoS-S 异构集成等领域开展商业合作事宜。
双方约定第一批算力芯片(CoWoS-S Package, Si Interposer）的交付时间为2025年 3月。CoWoS-S（Chip-on-Wafer-on-Substrate）是一种先进的封装技术，用于高性能计算（HPC）和人工智能（AI）组件的异构集成。
博通中国总代理商
博通在 ASIC 芯片市场占据重要地位，是全球领先的半导体公司之一。其在 AI 领域的 ASIC 芯片业务增长迅猛，2024 年 AI 收入飙升 220%，高达 122 亿美元，市值也因此首次突破万亿美元大关，成为除英伟达和台积电以外，全球第三家市值超万亿美元的半导体公司。而润欣是博通在中国的总代理商。
新增小红书题材
以小红书等官方账号的高质量内容为载体，积极运用数字化工具传达品牌价值，链接消费者，增强客户体验，持续推动“人、货、场”的运营升级，其内容创意营销能力和优异实践获得行业高度认可，斩获了小红书2024 IP营销先锋合作伙伴等众多奖项。
流量经济
美团数据显示，2023年底，“疗愈”话题搜索量增长256%。同时，随着社会原子化趋势的扩大和生存压力的加剧，如何处理孤独成为越来越普遍的课题。孙兆治发现，Character AI、星野、Talkie等AI陪伴软件的重度用户画像是Z世代的女性（重度用户：指每天在软件里聊天超过200轮，沉浸时间3小时以上的人群）
流量核心就是时间，谁能抓住用户时间，谁就能抓住流量！
小作文
润欣科技：已确定和Toycity 等玩具厂框架协议300万片(豆包 AI)，其提供的 A1 玩具解决方案单价 150 元(净利率 15%+)，仅首批订单就可能带来利润4.5 亿元以上。若首批订单预估百万台量级全部交付，按照每个玩具150 元的利润计算，将带来数亿元的利润。一旦 A1 玩具故量，如达到1000万个玩具的规模，就能取 15 亿元利润（真假不确定）
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