储蓄与建房：未来几个月利率将如何发展？
当前全球政治局势极为复杂，各种动荡的经济影响无处不在。但这对利率意味着什么？对投资者、房贷借款人和房地产持有者又有何影响？乌克兰战争、德国“债务刹车”政策的终结，以及美国总统特朗普不可预测的政策。这些不安与不确定的时代，不仅让人获取新闻都成了挑战，对于投资者来说问题也愈加复杂。
是否即将迎来新一轮通胀？特朗普的政策将如何影响全球经济？最关键的是：在这接连不断的动荡背景下，利率将如何发展？
哪些因素影响利率的走势？
这些问题的答案，很大程度上取决于专业投资者如何评估德国新政府的债务政策。如果大家仍信任德国国家的财政能力，德国国债的收益率将保持在相对较低的水平；若信任动摇，则将出现不同程度的风险溢价。这也将直接影响到房贷利率。
原因在于：德国国债收益率直接影响到“有抵押债券”（Pfandbriefe）的收益，而这些有抵押债券又决定了房贷利率的高低。
相比之下，活期存款和定期存款的利率则主要取决于欧洲央行是否调整其对银行的存款利率（即“存款机制利率”），以应对潜在的再次通胀。
2025年第二季度的利率走向将受到多种变量的影响。作为FMH金融咨询公司的负责人，我近40年来一直在追踪和比较利率，下面我尝试为ntv做一个预判。
活期存款利率将如何发展？
在活期存款方面，目前仍存在“两极分化”现象：新客户常能获得3%以上的高利率（尽管通常为期有限），而老客户往往只能接受1%或更低的利率。
新客户优惠与欧洲央行的存款机制利率高度相关。目前，欧洲央行的该项利率为2.5%。但市场上仍有23家银行为新客户提供为期3至6个月的利率，甚至高于银行本身从央行获得的收益。其中，XTB目前提供高达3.5%的活期存款利率。
考虑到银行间激烈的吸储竞争，这种“亏本揽客”的行为很可能还会持续。数据显示：2025年1月1日至3月21日，FMH数据库中所有活期存款利率的平均值仅从1.8%下降至1.5%，而同期欧洲央行已将利率从3%下调至2.5%。
我预计，欧洲央行短期内不会继续降息，反而更可能升息。原因在于，不仅德国，欧洲多个国家也在加大军备开支，必须通过新增债务融资。
此外，美国发起的“经济战”及其引发的关税问题，也表明通胀可能比预期更早回归。这次，欧洲央行可能会更快反应并提高关键利率。
因此，活期存款在未来几个月仍然是追求收益的储户和投资者的良好选择。
定期存款利率会上升吗？
我在这方面则比较悲观。自年初以来，12个月期的定期存款利率已从2.15%降至1.98%；五年期则从2.08%降至2.07%；十年期则从2.20%降至2.17%。
令人沮丧的是：所有期限的平均利率都低于通胀水平。最慷慨的银行也只为一年或五年的存款提供2.7%的利率，十年期也仅有2.65%，尽管享有德国存款保障。
无论未来定存利率如何发展，目前来看，长期锁定利率并不可取。因为一旦利率或通胀发生变化，客户将无法灵活应对——涨跌都被“绑定”住了。
若未来几年通胀上升，实际收益将被迅速侵蚀；若利率上升，客户也无法从中获益。因此，目前更明智的策略是：将储蓄分别投入定期存款与活期存款，兼顾定存的安全与活期的灵活。
建筑贷款会变贵吗？
与定期和活期存款不同，房贷利率受欧洲央行政策的影响较小，其走势主要取决于德国国债的收益率。
目前来看，由于德国大规模新增债务导致投资者信心受损，2025年初，十年期房贷的实际利率约为3.3%，而德国十年期国债收益为2.5%。
在宣布可能高达一万亿欧元的新增债务后，德国国债收益率几天内迅速升至2.9%，而中期房贷利率也随之上涨至3.75%。
这一水平是否会长期维持？仍需观察。因为尚不确定这笔巨额资金能否真正刺激疲软的经济，也不确定国家是否有能力长期偿还债务。同样不清楚的是，这笔钱究竟会投入到基础设施和国防中，还是用于兑现政客的选举承诺。
根据这些问题的答案，投资者信心可能增强，也可能继续下滑。若信心继续动摇，德国国债的风险溢价将上升，通过有抵押债券直接推高房贷利率。反之，若信心恢复，收益率可能下降，房贷利率也将随之降低。
这种不确定性对准房主和购房者来说当然令人烦恼。但也有好消息：即便未来几个月利率从3.5%升至4%，这也不意味着购房梦想就要破灭。
以一笔40万欧元、十年期固定利率贷款为例，这种涨幅每月只会增加167欧元的还款负担。虽然这并不令人开心，但通常也不会成为决定性的“毁约因素”。
正因如此，选择合适的贷款合作伙伴变得更为重要。建议购房者多比较贷款中介平台和各地银行的报价。如今，许多地方性和全国性银行即使无法提供最优条件，也会通过这些平台间接参与竞争。
https://tools.financeads.net/baufinanzierungrechner.php?h=1&wf=17028&subid=001 未来几个月的利率走势受到多个复杂因素的影响，主要包括全球政治局势、经济政策和市场信心。
### 主要影响因素
1. **德国的财政政策**：德国结束“债务刹车”政策后，大规模新增债务可能影响国债收益率。若市场对德国的信用信心减弱，风险溢价可能上升，从而推高房贷利率。
2. **欧洲央行的货币政策**：欧洲央行的存款利率直接影响活期存款利率。当前该利率为2.5%，市场预期可能会在短期内保持稳定或甚至上升，以应对潜在的通胀压力。
3. **全球经济趋势**：美国的经济政策、贸易战及其引发的关税问题也将影响整体经济环境，进一步加剧通胀风险。
### 利率预判
- **活期存款**：由于市场竞争激烈，新客户可以获得较高利率（如3%以上），预计这种趋势将持续一段时间。老客户的利率则相对较低，约为1%或更低。
- **定期存款**：相对悲观，当前定期存款利率低于通胀水平，长期锁定利率可能不再明智。
- **房贷利率**：受国债收益影响，当前房贷利率已上升至3.3%左右。如果市场信心继续动摇，房贷利率可能会进一步上涨。
### 结论
在不确定的环境中，灵活的储蓄策略是明智的选择，将资金分配在定期存款与活期存款中，可兼顾收益与流动性。同时，购房者需多方比较贷款条件，选择合适的贷款合作伙伴。即使利率有所上升，每月的还款增加也在可接受范围内，不会完全打破购房梦想。
【本帖内容由人工智能提供，仅供参考，DOLC GmbH 不负任何责任。】 https://tools.financeads.net/tagesgeldrechner.php?h=1&wf=17028&width=650&subid=001 live 发表于 2025-03-27 17:08
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- **利率波动**：各银行的定期存款利率可能会有所变动，因此在作决定时建议经常检查。
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- **流动性考虑**：定期存款在锁定期间无法随意支取，确保您选择的期限符合您的资金需求。
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