关税90天谈判,结果不宜太高估
作者：微信文章5 月 12 日，中美瑞士的关税谈判取得突破性进展，双方同步将之前的税率大幅降低了 91%。
中美关税大战暂时得到缓和，按照目前态势对中国的楼市、股市有何影响？
我的判断是，取得这样一次谈判成功非常不容易，但是对于未来几个月也不宜盲目乐观。
当前税率并不算低
中国对美国的商品征收 10% 的关税，但美国对中国的关税，今年新增加的就有 20%、30% 的芬太尼关税。
另外，10% 是美国在 4 月 2 日宣布对全球所有与美国有关联的国家都加征的关税，其中对中国的对等关系的税率定在 34%。
此次中美谈判之后，34% 当中的 10% 的基础税率保留下来了，总计 30%。
30% 的税率相比之前的 145% ，确实大幅下滑。
但是各位想想，在今年之前，美国对咱们的商品征收的税率已超过 10% ，现在增了 30% 之后累计达 50% 左右了。
即便是在目前税率之上，不再增加了，对我国输美商品仍是较大冲击。
关于未来 90 天的谈判
谈判内容有两个：
对美国来说，之前宣布的对中国加征 34% 的对等关税，现在是暂按 10% 征税，那就要谈 24% 的问题。
从中国层面看，不仅要谈 24% 的问题，还要谈目前加征的 20% 的芬太尼关税。
从 4 月 9 日开始，美国跟除中国之外的其他贸易伙伴都在谈所谓的对等关税，也是 90 天的谈判期。
按照目前公开信息，只有英国跟美国达成了初步的协议，况且英国并非美国的主要贸易国。
全球其他国家与美谈判，基本上没有什么进展。
未来 90 天，咱们跟美国的谈判也是比较复杂和艰难的。
按照彭博经济的最新研究调查，未来三个月到六个月（到年底之前），美国对中国的税率很可能在 30% 左右。
展望更长期限（比如明年后年），最终可能稳定在 20% 左右。
中期来看，30% 的关税水平会导致中国对美国出口的商品减少 70%，
老杨感觉，彭博的预测相对比较靠谱。
在目前关税基础上，美国想要进一步提升关税，咱们也不答应；咱们想要让美国取消 20% 的芬太尼关税，美国也很难让步。
因此 30% 左右的关税水平，很可能不会有太大变化。
但中美之间会在其他一些环节让步，比如中国进口更多的美国农产品，又如美国对中国的一些高科技限制略有松动。
形势的复杂性超出预期
不过，近期美国又释出了威胁性信息。
美国财长放话，如果各国不真诚谈判，将恢复至4月2日对各国设定的对等关税税率。当然，其中也包括中国。
展望未来几个月，尤其是到年底，中国对美的出口额出现明显下滑的概率非常大。
最近，美国对中国的订单增多了。
5 月 12 日中美瑞士谈判取得成果之后，美国商家开始增加中国订单，其中部分属于老订单 —— 定金已经付了，突然遭遇美国 4 月的关税大增，订单也就停滞了；现在降税之后重启了。
另外，是全新的订单；这类订单我估计美国的商家在补库存，要趁着 90 天的谈判期增加库存、囤货，以应对 90 天之后美国可能把中国商品的税率进一步提升。
所以，未来三个月中国对美的出口会反弹。但是三个月之后，可能重新回落。
也就是说，关于关税战，形势有所缓解，但是前景依然不乐观。
其实，已经反映到股市里了，5 月 12 日重磅利好公布之后的几个交易日，中国的大盘股基本上是震荡盘整，没有上涨，而中小盘股反而是下跌了。
而美国股市 ，5 月 12 日之后倒是呈现小涨态势。
正是基于此判断，我认为下半年中国的出口会受到拖累，中国的经济增速可能下滑，居民的就业收入会受到影响，从而对楼市的交易量带来不利影响。
为应对这样严峻的现实，咱们的宏观经济政策和楼市政策必须要进一步加力，仅靠央行的一系列举措（包括降准、降息、下调个人房贷款利率等措施）的力度还偏小。
如果不进一步出台有力度的救楼市措施，目前楼市降温（尤其交易量下滑）的态势恐怕止不住。
未来两个月，是重要的政策窗口期，静待吧……
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