富安达申坤:市场修复至对等关税之前水平,后续注重结构性机会
作者：微信文章本期【基金经理来信】中，富安达权益投资部总监、基金经理申坤表示，市场修复至对等关税之前水平，后续注重结构性机会。
【上周增量信息解读】
2025年5月12日，中美日内瓦经贸会谈发布联合声明。美方承诺取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对中国商品加征的共计91%的关税，修改2025年4月2日第14257号行政令对中国商品加征的34%的对等关税，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。相应地，中方取消对美国商品加征的共计91%的反制关税；针对美对等关税的34%反制关税，相应暂停其中24%的关税90天，剩余10%的关税予以保留。中方还相应暂停或取消对美国的非关税反制措施。A股市场也随即修复至对等关税之前的水平，我们后续更加关注市场结构性机会。
2025年5月16日，证监会发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》（以下简称《重组办法》），多措并举持续深化并购重组市场改革。《重组办法》以激发并购重组市场活力、提高并购重组审核效率、优化并购重组监管机制为核心，从建立重组股份对价分期支付机制、提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度、新设重组简易审核程序、明确上市公司之间吸收合并的锁定期要求、鼓励私募基金参与上市公司并购重组等五大方面作出了全面规定，有助于进一步提高上市公司并购重组活跃度。我们将自下而上寻找相关投资机会。
【后市投资思路】
展望后市，我们关注以下方面：一是以人工智能和自主可控为代表的科技板块。二是消费板块中受益于扩内需政策的子行业，以及符合质价比趋势的新消费。三是一季度业绩保持稳定增长的具备红利属性的板块。
声明：以上仅代表作者个人目前关注的投资方向，不代表基金的投资方向或行业配置，不构成投资建议。
投资道路上，我们始终与您同行、共同成长。
作者简介
申坤
富安达基金权益投资部总监、基金经理
坚持价值投资理念，通过自上而下的宏观经济、产业周期和人口结构分析，结合自下而上的公司调研、专家访谈、上下游验证，并利用量化分析的工具，最终挑选出具有投资价值的行业和个股。采用注重安全边际的成长股投资，挖掘高景气行业投资机会，偏好均衡配置，注重风险评估和控制。
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