【热点】特朗普 2.0 时代中美关税战:狼烟四起,杀机暗藏——精彩授课实录
作者：微信文章2025 年 5 月 24 日，一场意义非凡EMBA授课于校园展开，张元鹏教授以 “中美关税战背景下中国经济形势分析与展望” 为主题，为在场师生及经济领域从业者们带来了一场知识与智慧的盛宴，深入剖析当下复杂多变的经济局势，为大家拨开迷雾，指引方向。
特朗普 2.0 时代中美关税战
当下，特朗普 2.0 时代背景下，中美关税战烽火再燃，其激烈程度与复杂程度远超以往，给全球经济格局带来了深远影响，也使中国经济面临着前所未有的严峻挑战。
美国挑起这场关税大战，其所谓依据看似 “有理有据”，实则站不住脚。关键依据之一便是贸易逆差问题。2024 年美国对华贸易逆差高达 3611 亿美元，占其进口总额 5247 亿美元的 68%。美国单方面认定这一巨大贸易逆差是其经济受损的重要体现，认为中国在贸易中获取了过多顺差，从而采取加征关税的手段妄图扭转局面。
至于加征税率的计算方式，美国采用了极具争议且带有目的性的方法。简单来说，就是将对华贸易逆差占比 68% 除以 2，得出了 34% 的初步税率，进而对中国出口美国的商品大规模加征 34% 的关税。这一计算方式从经济学专业视角来看，完全忽视了国际贸易中产业互补、全球产业链分工以及贸易结构等多方面复杂因素，仅凭贸易逆差占比这一单一指标就作出如此重大的关税决策，不仅不科学，更带有浓厚的政治色彩与贸易霸凌主义意味，其本质是美国试图通过关税手段遏制中国经济发展，维护其全球霸权地位。
胆小鬼游戏：结局预测与原因剖析
张元鹏教授巧妙地将中美关税战比作一场 “胆小鬼游戏”，在这一危险的博弈中，双方都在试探对方底线，看谁能坚持到最后而不服软，结局预测与背后深层原因引人深思。
从结局预测来看，目前中美关税战虽有局部缓和迹象，但整体局势仍不容乐观，距离彻底结束尚有时日。一方面，美国国内面临着诸多困境，如高通胀持续侵蚀民众购买力与企业利润，部分产业空心化问题愈发严重，其经济结构失衡矛盾日益尖锐；另一方面，中国经济在承受关税压力的同时，展现出了强大的韧性与潜力，庞大的国内市场、不断完善的产业链供应链以及持续推动的科技创新等因素，都使得中国在博弈中具备顽强的底气与后劲。
之所以会形成这样的结局走向，原因主要有以下几点：其一，美国对中国贸易的依赖程度并非短期内能够轻易摆脱，众多美国企业与中国供应商建立了长期稳定的合作关系，全球产业链的深度融合使得贸易脱钩成本高昂，美国企业自身利益受损严重，这在一定程度上限制了美国在关税战中的肆意妄为；其二，中国积极推动多元化的对外贸易布局，大力拓展新兴市场，降低对美国单一市场的依赖，同时加速产业升级与转型，提升产品附加值与竞争力，使得美国加征关税的负面效应在中国得以逐步消化与缓解，中国在博弈中的主动权与话语权不断增强；其三，国际社会对中美贸易摩擦高度关注，多数国家不愿看到全球前两大经济体之间的贸易战持续升级破坏全球经济复苏进程，相关国际组织与多边贸易机制也在发挥积极作用，促使双方保持克制、寻求合理解决方案，这种国际舆论与外部压力也影响了关税战的结局走向。
2025 年：困难与挑战并存，中国经济如何应对？
站在 2025 年的当下，诸多迹象表明这一年仍将是中国经济面临诸多困难与挑战的一年，但越是艰难越要坚定信心、精准应对。
（一）精准定位当前中国经济阶段
当前中国经济正处于宏观经济经济增长引擎切换的关键阶段，这是理解应对策略的前提。过去几十年，中国经济凭借劳动力成本优势、大规模资本投入以及出口导向型模式实现了高速腾飞，然而随着国内外形势深刻变化，传统增长引擎逐渐乏力，新的增长动力亟待培育与壮大。如今，人口数量红利逐渐消退，劳动力成本上升，资源环境约束趋紧，单纯依靠资本大规模扩张的空间也日益狭窄，经济增速中枢自 2012 年以来逐步放缓，这一切都表明经济增长模式到了必须深刻转型的关口，从要素驱动、投资驱动向创新驱动转变成为必然选择。
（二）中国经济 “爬坡过坎” 的挑战剖析
1. M2 高速增长背后的隐忧
近年来，中国 M2（广义货币供应量）一路高歌猛进，货币供应量持续攀升，金融刺激方案层出不穷、马力全开。表面上看，这似乎为市场注入了充足流动性，有助于缓解企业资金压力、刺激经济增长，但背后隐藏着诸多风险与挑战。一方面，大量货币投放若不能有效流入实体经济最需要的领域，而是在金融体系内空转或过度涌入房地产、股市等资产市场，极易催生资产泡沫，一旦泡沫破裂，将对金融稳定与经济健康发展造成毁灭性打击；另一方面，过度依赖货币金融刺激可能会导致通货膨胀预期上升，虽然目前 CPI（居民消费价格指数）涨跌幅一直在 0% 附近徘徊，看似通胀压力不大，但货币超发与物价稳定之间的关系并非线性且存在时滞，一旦后续需求端有所恢复或其他供给冲击因素出现，通胀可能会快速上升，给宏观经济调控带来巨大难题。
2. CPI 低迷反映的需求困境
CPI 持续在 0% 附近徘徊，这一现象不容小觑。它直接反映出当前中国经济面临需求不足的困境，居民消费动力不够强劲。究其原因，一方面，居民收入增长速度放缓，在就业压力较大、收入预期不稳定的情况下，消费者更倾向于储蓄而非消费，预防性储蓄意愿上升；另一方面，消费结构升级过程中存在一定瓶颈，部分中高端消费市场潜力释放不足，而传统大众消费又受到一定抑制，整体消费市场活力未能充分激发，内需拉动经济增长的作用尚未得到充分发挥，这使得经济增长更多依赖投资与出口，在外部环境不确定性增加、投资回报率逐渐下降的背景下，经济增长的可持续性面临挑战。
未来经济增长内在逻辑逆转与破局关键
过去中国经济增长主要依靠劳动力增长与资本推动，但这一模式已与新阶段新现实不相匹配。面向未来，大力发展新质生产力、提升全要素生产率是破局的关键所在。所谓新质生产力，聚焦于科技创新驱动下的新兴产业与业态，如人工智能、大数据、新能源、生物医药、高端装备制造等领域，这些产业具有高附加值、高科技含量、高创新性的特点，能够以更少的要素投入创造更高的经济价值与增长效益。发展新质生产力需要多管齐下：加大基础研究与前沿技术研发投入，完善科技创新体制机制，鼓励企业成为创新主体，加强知识产权保护，培育高素质创新人才队伍，同时优化产业政策与营商环境，引导资源向新质生产力集聚，促进创新成果的快速转化与产业化应用，推动产业向全球价值链高端攀升，以新质生产力的崛起重塑中国经济增长的内在逻辑，助力经济实现高质量发展。
在中美关税战阴霾笼罩的当下，中国经济正站在新的历史十字路口。张元鹏教授的授课为我们提供了全面且深入的分析框架与应对思路，让我们清晰地认识到挑战的严峻性与机遇的现实性。面对困难，中国经济凭借着强大的韧性、深厚的基础以及不断深化改革、扩大开放的勇气与智慧，定能在风雨中砥砺前行，跨越重重险阻，在 2025 年及未来的经济发展道路上书写新的辉煌篇章，实现从高速增长向高质量发展的华丽转型，继续为全球经济的稳定与繁荣贡献磅礴的中国力量。
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