AI产业链光通信公司增长测评:图解光迅科技第三季度业绩趋势
作者：微信文章光迅科技（002281）是深交所上市公司，全球领先的光电子器件及模块供应商。公司专注于光通信领域，核心业务为光芯片、光器件及光模块的研发、制造和销售，其产品是5G网络、数据中心、光纤接入等新型信息基础设施的关键组成部分。
洋葱评述：光迅科技的营业收入保持快速增长，营业利润水平从2025年开始连续释放。公司销售产品收现快速增长，应收账款水平持续下降，预示客户侧的需求仍然强劲而迫切。
作为AI产业链中光通信领域近期的热门公司，光迅科技（002281）第三季度业绩报告数据有什么重要信息呢？公司四季度还能继续保持业绩增长吗？
本文采用TTM（滚动12个月）业绩口径，有效平滑公司业绩的季度波动。TTM口径的增长幅度可能数额较小，但反映的信息质量更高。
01营业总收入
数据显示，2024年三季度以来，光迅科技的TTM营业总收入连续快速上升，到2025年二季度已经突破100亿元规模，目前公司营业收入仍然处于上升轨道。
图表1：公司近期营业总收入趋势
02营业总成本
数据显示，光迅科技的营业总成本与营业收入的趋势保持一致，在正常范围内。
图表2：公司近期营业总成本趋势
03营业利润
数据显示，光迅科技的营业利润在2024年期间增长不显著，但进入2025年后连续快速上升，2025年第三季度业绩增速创近期新高。预示公司经营的规模效益在持续释放。图表3：公司近期营业利润趋势
04销售商品收到的现金
数据显示，光迅科技公司销售商品与服务收到的现金持续快速增长，显著高于营业收入的增长速度。预示公司产品的市场需求持续而强劲。图表4：公司近期销售收现趋势
05经营活动净现金流
数据显示，光迅科技公司的经营活动净现金流在2024年9月以来保持持续净流出状态，说明公司一直加大经营性支出以支持收入增长。2025年三季度大幅转正，与公司销售收现大幅增长直接相关。图表5：公司近期经营净现金流趋势
06应收账款
数据显示，2024年9月以来，光迅科技公司的应收账款水平快速下降，到2025年三季度已经创近期以来新低。说明公司客户的需求非常强劲，愿意缩短账期加快支付以获取产品供应。
图表6：公司近期应收账款趋势
07应付账款
数据显示，2024年以来，光迅科技公司的应付账款水平也在快速攀升，说明公司采取了比较激进的经营策略，在加大经营性现金支出的同时，也同步采取了信用扩张方式采购上游商品。
图表6：公司近期应付账款趋势
08存货
数据显示，光迅科技公司存货水平也达到历高位，与公司激进的经营政策相印证。
图表7：公司近期存货趋势
整体来看，光迅科技的营业收入保持快速增长，营业利润水平从2025年开始连续释放。公司经营性支出和应付账款同步快速走高，反映管理层看好市场发展，采取了较为激进的经营政策。公司销售产品收现快速增长，应收账款水平持续下降，预示客户侧的需求仍然强劲而迫切。
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