AI算力产业链的不同环节,梳理相关的核心上市公司及逻辑.
作者：微信文章为了方便你快速了解，以下是算力产业链各环节的核心要点概览：🔩 芯片与服务器 (算力核心载体)
核心逻辑：国产替代、技术突破、直接受益于算力基建投资。关注领域：GPU/CPU、AI服务器、国产芯片。代表公司：海光信息、寒武纪、浪潮信息、工业富联、中科曙光。
🔦 光通信与连接 (算力“高速公路”)
核心逻辑：算力集群互联刚需，技术向高速率、低功耗升级。关注领域：光模块/光芯片、高速铜连接。代表公司：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技。
❄️ 液冷与温控 (高密度算力保障)
核心逻辑：AI芯片功耗飙升，液冷从“可选”变“必选”，渗透率快速提升。关注领域：冷板式/浸没式液冷、温控系统。代表公司：英维克、申菱环境、高澜股份、曙光数创。
📡 算力运营与配套 (基础设施与“卖水人”)
核心逻辑：“东数西算”枢纽节点价值凸显，配套环节需求确定。关注领域：IDC运营商、服务器电源、PCB/连接器。代表公司：中国移动、润泽科技、宝信软件、欧陆通、立讯精密。
📱 端侧算力与新兴领域 (未来增长点)
核心逻辑：AI向手机、汽车、机器人等终端延伸，卫星互联网构建空天地一体化网络。关注领域：端侧SoC芯片、卫星互联网。代表公司：瑞芯微、晶晨股份、臻镭科技、上海瀚讯。
🔩 芯片与服务器：算力的核心载体
这是算力最直接、体量最大的环节，直接受益于资本开支。
国产AI芯片：在自主可控背景下，国产GPU/DCU芯片正从“可用”迈向“好用”，进入业绩兑现期。海光信息（国产CPU/DCU领军）和寒武纪（云端AI芯片龙头）被多家机构列为国产算力核心标的。芯原股份作为AI芯片IP供应商也受关注。AI服务器与整机：直接承接云厂商和智算中心的订单。浪潮信息是国内AI服务器市占率第一的厂商。工业富联是英伟达AI服务器的核心代工厂，其AI服务器业务在2025年实现了高速增长。中科曙光则深度参与国产算力生态与“东数西算”工程。
🔦 光通信与连接：算力的“高速公路”
算力集群的规模扩张，对内部高速互联的需求激增，驱动光模块等技术迭代。
光模块/光芯片：是算力网络的关键硬件，正朝着800G/1.6T更高速率、以及CPO（共封装光学）等新架构升级。中际旭创被普遍认为是全球高速光模块龙头。新易盛、天孚通信（光器件）、源杰科技（光芯片）等也是产业链上的核心公司。高速铜连接：在数据中心机柜内部短距离连接中，铜缆因低成本、低功耗成为优选方案。意华股份、华丰科技等相关公司受到关注。
❄️ 液冷与温控：高密度算力的必要保障
随着AI芯片功耗急剧上升，传统风冷已无法满足散热需求，液冷技术正成为AI数据中心的“必选项”，渗透率将快速提升。
液冷方案商：英维克被多家机构视为液冷全链条龙头。申菱环境、高澜股份也是主要的温控解决方案提供商，其业绩已受益于数据中心建设热潮。曙光数创在浸没式液冷领域技术领先。
📡 算力运营与配套
IDC与算力运营：在“东数西算”工程推动下，核心枢纽节点的机房资源稀缺性凸显。中国移动等电信运营商拥有庞大的算力网络和客户资源，兼具成长与高股息属性。润泽科技、宝信软件等专业IDC厂商也深度绑定头部客户。关键配套：包括服务器电源（如欧陆通，受益于HVDC高压直流架构升级）、PCB/连接器（如胜宏科技、立讯精密，因AI服务器对高速、高散热要求而量价齐升）。
📱 端侧算力与新兴领域
算力需求正从云端向手机、汽车、可穿戴设备、机器人等终端延伸。
端侧SoC芯片：瑞芯微、晶晨股份等公司被认为将受益于端侧AI的普及。卫星互联网：被视作构建空天地一体化网络的关键。随着国内星座建设全面提速，臻镭科技、上海瀚讯等产业链公司受到关注。
💡 如何选择与关注
面对众多公司，你可以从以下几个逻辑出发进行区分：
追求高确定性与短期弹性：可优先关注服务器/光模块环节，它们直接对接大客户订单，业绩能见度较高。看好长期国产替代空间：可重点关注国产AI芯片领域，其技术突破和生态完善可能带来更大的估值弹性。注重稳健增长与现金流：电信运营商和核心地区的IDC运营商，在算力租赁业务增长的同时，普遍具备较高的股息率，是兼具防御与成长的选择。布局高景气细分赛道：液冷和高端PCB等细分领域，受益于明确的技术升级趋势，增速可能快于行业整体。
请注意：以上信息主要整理自公开的券商研究报告及行业分析，不构成任何投资建议。所有投资决策均需伴随风险，包括AI发展不及预期、行业竞争加剧、技术迭代风险、国际贸易摩擦等。
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