在被赶回国前发几个投行面试题目总结为之后找工作攒点RP，S&T方向

uiaxn · 发表于 2012-2-16 18:23

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本帖最后由 uiaxn 于 2012-2-16 18:24 编辑

主要是实习面试为主，其实和graduate program专业要求差不多，只不过后者除了专业知识外还考察soft skills。一般sales&trading分成2个部门，equity和ficc，后者包括了固定收益，外汇和大宗商品。equity产品有很多一部分是面向私人投资者的，后者更多的是机构参与者，虽然equity这块revenue很大，但是profit margin不如固定收益的，尤其是interest rate products和fx，赚钱很多。lz更多的面试来自前者，先把暂时想到的一些面试问题写下来，之后如果想起再补充。另外，按照部门内细分，可分成sales，trading，structuring和quantitative team，后者基本都是数理背景的phd，他们有专门给phd学生的internship和graduate program，lz学历够不上这个team。所以以下问题更多的是面向前面3个team的。至于像greeks什么的，这个必须是滚瓜烂熟的。除了问定义，还会给些比较灵活的计算题考你是否对专业知识真正掌握。
另外现在这个部门受冲击很大，欧洲这边又出台了更加严格的衍生产品监管机制，日子不太好过了。
1. 什么是put-call parity?从这个parity上可以得出些什么结论(除了从一个call的价格可以知道put价格之外)？相同underlying的at-the-money put和call哪个更贵？为什么？(当然不是让你从put call parity上解释)
2. 在定价option的时候，人们为什么要用implied volatility？(这里不是回答implied比historical更好)
3. 解释下volatility skew的成因，什么时候是volatility smile，为什么？
4. volatility有哪些重要特性，volatility models有哪些？
5. BS模型的缺点是什么？有什么更好的模型？这个模型的缺点是什么，如何改进？
6. 什么是reverse convertibles？结构是什么，什么样的人会买它？
7. 什么是discount和bonus zertifikate，结构是什么，有什么重要的特性？
8. 什么是turbo warrant？特性是什么？
9. 什么是digital option？如何hedge它？
10. duration和convexity的定义，缺点是什么？
11. 有哪些方法可以estimate probability of default，recovery rate？(bond，equity，cds)
12. VaR的缺点是什么，哪些方法可以计算VaR
13. 什么是shift barrier？为什么要有shift barrier？
14. 如果用gauss copula来估算dependent default probability，会高估还是低估，为什么？
15. interest rate models有哪些，包括short rate和forward rate，包括各自缺点？
16. 什么是Merton model，缺点是什么，有什么地方可以改进？
17. GARCH model是什么，有什么缺点，如何改进？
18. 你觉得人民币会不会升值，为什么？
19. 说下对欧洲央行的货币政策的理解。
暂时先想到这些，最近脑子不太好使，之后再补充。

橘子猪猪 · 发表于 2012-2-16 18:26

赞一个！楼主真好！

Crucify · 发表于 2012-2-16 18:27

谢谢分享
和option相关的题目倒是都不难
比较基础

swordheartde · 发表于 2012-2-16 19:17

这些题目大概从哪里能得到答案？

五岳飞 · 发表于 2012-2-16 19:49

lz能给介绍下德国的投行么...有哪几家？或者在哪能找到这方面信息？谢谢

jmchen · 发表于 2012-2-17 11:23

mark一下下

wsygmj · 发表于 2012-2-17 11:53

投行现在不招人吧

guoz100 · 发表于 2012-2-17 12:08

都是衍生品的题啊，就一个risk的，他们没有market risk management team么？

uiaxn · 发表于 2012-2-17 12:18

本帖最后由 uiaxn 于 2012-2-17 12:24 编辑

投行全世界现在都在裁员，德国本身投资银行的职位就不多，lz比较杯具，不是什么牛人确意外地上了投行的贼船玩了几分钟，现在想上岸，岸上的人也不收，想回到船上人家又嫌我不够牛把我踢下船，我之前关注了下HK和ldn那边今年IB入职的情况，S&T比ibd的竞争更加惨烈，总得来说很惨淡，今年进去的基本都是常春藤出来的，把自己简历拿出来一放顿时就矮了大半截，之前在实习的时候遇到一个哥们，剑桥mathematical finance硕士，国内北大的，国际数学奥林匹克金奖，实习在瑞信和高盛，现在在伦敦高盛做rates trader，他的博士中国同学在纽约高盛做investment strategy analyst，人比人真是哎，很无语。
另外回答楼上tx的问题，就德国市场来说，并购这一块一直都是德银和高盛在争第一，至于其他几家投行在这个方面的排名我就不太清楚了。对于sales&trading这块，德国市场上毫无疑问德银遥遥领先，至于其他如commerzbank，citi，DZ和RBS在equity和commodity方面的umsatz也很大，但固定收益方面就不清楚了。
如果大家对融资并购有兴趣的话，不要老是盯着那几家大投行，德国还有很多小的M&A haus，待遇也很好，但是工作时间都很长很长，一周平均80-100个小时的工作量，收入涨得非常快，不过得熬，非常非常辛苦，凌晨下班，周末加班，不是一般人能干的。

guoz100 · 发表于 2012-2-17 15:47

uiaxn 发表于 2012-2-17 12:18
投行全世界现在都在裁员，德国本身投资银行的职位就不多，lz比较杯具，不是什么牛人确意外地上了投行的贼船 ...

珍惜生命，远离贼船，女生干投行，那简直是透支生命啊

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