证券从业资格考试：德国拟出招限制高频交易

金石

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据英国《金融时报》报道，德国执政联盟中的自由民主党正准备在6月底前起草一项限制高频交易（HFT）的草案，旨在欧盟范围内，单方面限制计算机控制的高频交易。

高频交易是指，从那些极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易，如某种证券买入价和卖出价差价的微小变化，或某只股票在不同交易所间的微小价差。这种交易的速度非常快，以至于有些交易机构将自己的“服务器群组”（server farms）安置到了离交易所的计算机系统很近的地方，以缩短交易指令通过光缆的距离。

据报道，德国议会金融委员会主席、自由民主党财政专家维兴称：“上述草案将赋予监管者在发现风险的时候，暂停交易的权力”，草案还主张监管者应有权了解高频交易经纪商使用的算法。

德国市场监管当局认为，由计算机驱动的高频交易风险巨大，且截至目前，交易所很难在风险发生时停止这些交易。

《金融时报》则评论，德国准备在单方面对高频交易施加限制，可能将推动欧盟范围内针对限制高频交易进行立法。德国财长朔伊布勒此前曾在3月底欧盟峰会上提出，德国有意推动在欧盟范围内针对高频交易进行监管。

另据《华尔街日报》报道，美国证券交易委员会（SEC）已经于4月启动了对某些股票交易与高频交易公司间行为的调查，着手调查后者是否存在联手限制竞争或操纵市场的不当行为。报道称，该调查着重于计算机交易平台，目前调查处于早期阶段，尚仍未查出高频交易公司存在任何不正当行为。