关于M&A transaktion 的调查问卷，求扩散，先谢谢啦

lanlanbing

求扩散，求各位从事相关工作或是认识从事相关工作的人关注，先谢谢啦

问卷在此链接     umfrageonline.com/s/63e04d6

没有链接权限，前加www就行了

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正在写相关的seminararbeit, 想问问坛子里面的达人在现实工作中，synergy effect在实际估测中用的方法，除了DCF 还有什么经常用的。先谢谢啦。然后synergy effect 在post -merger中评估的方法除了EVA, CAR还有些什么方法比较常用的呢？

斑竹请手下留情，表删啊。

lanlanbing

顶啊顶

lanlanbing

lanlanbing

风一般的白痴

我所了解的：
1. 现实中要不是在DCF中进行模拟，要不给更高的Multiple值，现实中使用的方法远比理论研究的要少。
2. 你说的EVA和CAAR一个是财务指标，一个是资本市场指标，这两个体系下应该会存在很多其他指标吧，比如财务方面可以细化，cross selling体现在销售额指标上，cost synergy体现在cost to sales的比例上。
3. 我只是在以前实习的时候接触并购，所以不对的地方请大牛指正。

lanlanbing

风一般的白痴 发表于 2013-7-30 00:02
我所了解的：
1. 现实中要不是在DCF中进行模拟，要不给更高的Multiple值，现实中使用的方法远比理论研究的 ...

谢谢达人啊，我搜了搜理论模型倒是很多，不过教授貌似对实际应用中的更赶兴趣。达人能继续谈谈synergy评估中容易犯的错误和应该注意的地方吗？

lanlanbing

sante110

Synergy is all about profit. No matter if you have it at the top-line or cost saving effects in the EBITDA, you can incorporate the effects of synergies in your valuation. you can also use multiples.

EVA, CAR: forget those things, you’re not using them anyway in real life. btw: synergies usually just exist on paper, so actually it’s just bullshit. if companies are talking about synergies, it’s usually about market consolidation, getting technologies or customer access.

帮你问了做MA的人，人家的答案。

风一般的白痴

sante110 发表于 2013-7-31 14:38
Synergy is all about profit. No matter if you have it at the top-line or cost saving effects in the  ...

IBD的人不用EVA是因为他们只要促成了交易就行，并购结束之后公司发展如何，Synergie是否兑现不是他们的事情了。但是企业自己在监测post merger integration的时候，corporate controlling会用EVA的。至于CAR，那是金融业的研究人员去做的，包括大学金融系和经管类的研究机构。

风一般的白痴

lanlanbing 发表于 2013-7-30 18:53
谢谢达人啊，我搜了搜理论模型倒是很多，不过教授貌似对实际应用中的更赶兴趣。达人能继续谈谈synergy评 ...

在实际中我碰到的只有用DCF模型模拟synergy的，这个是一个仁者见仁智者见智的东西，处于不同利益方的人也会从不同的立场去夸大或者夸小synergy。从学术上讲，只要理由合情合理，模拟出多少synergy都没有问题。所以我认为容易犯的不错就是argument不够周全，逻辑性不够强，不能支撑你的模型。