美国4000亿国债拍卖“遇冷”！16国接连抛售美债，中国已抛3360亿

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作者：金十数据
2月17日，美联储公布1月货币政策会议纪要称，当下美国经济复苏程度还达不到预期的目标，因此未来还将维持超宽松货币环境，即美国利率将保持在低位，美联储将继续购买债券以支持美国经济。但是，近期美债市场的表现却和美联储释放的“鸽派”信号截然相反……




惨！4000亿美债拍卖遇冷：海外央行购买意愿创7年新低
2月25日，基准10年期美国国债收益率一度升至1.614%，创2020年2月中旬以来的最高水平。当天和美债收益率一路高歌猛进相反的是，美国股市三大指数集体下跌：纳指跌3.52%、标准普尔500种股票指数跌2.45%、道琼斯工业平均指数跌1.75%。
不止美股暴跌，就连美元和黄金也一同小幅下跌。2月25日，衡量美元对六种主要货币的美元指数下跌0.04%；当天金价一度下跌2.2%，至近一周低点。
换而言之，美股、美元、黄金下跌，就是美债收益率飙涨带来的负面后果。这是因为美债收益率越高回报就越高，投资者自然不愿意冒险购买股票、持有现金、囤金避险。
话说回来，明明美联储“放鸽”，美债收益率却疯涨？怎么回事儿？一是投资者对购买美债兴趣寥寥。具体而言，就是长期美债的收益率是和价格成反比，抢着买美债的人少了，价格就低了，收益率自然就上去了。


本周四，美国财政部拍卖美债还迎来了最尴尬和最具灾难性的时刻：拍卖620亿美元（约合4000亿元人民币）的7年期国债，但衡量需求的认购倍数仅为2.04，远低于此前6次的认购倍数2.35，创历史新低；不仅如此，外国央行间接购买人的获配比例为38.06%，创2014年以来最差水平。显而易见，大家都不想继续购买美债了。
二是美联储光说不干，实际行动不足。虽说美联储不希望看到美债收益率飙涨导致美股暴跌，经济复苏前景蒙阴，但是其对于这种情况却没有采取具体行动，放任自流，让美债收益率持续走高。有声音指出，美联储也有可能看没有人买美债，故意为之，让一波绿油油的新鲜韭菜涌入债市之后再采取行动。



美债抛售引发更多抛售！中国狂抛3360亿
事实上，投资者不仅不想买美债，还在大肆抛售美债。美国财政部最新公布的国际资本流动报告（TIC）显示，2020年12月减持美债的就有中国、日本、沙特、巴西、法国、印度、加拿大、澳大利亚、越南等16国。


截至2020年12月，中国持有美债规模为10723亿美元，为美债第二大海外持有国。不过，在中国还是美债最大的海外持有国的时候，2018年12月我国持有美债规模为11243亿美元。也就是说，短短两年，中国就已经抛售了520亿美元（约合3360亿元人民币）美债。
但要论谁是美债“清仓王”，俄罗斯当之无愧。截至去年10月，俄罗斯美债持有规模为61.55亿美元，而在2010年俄罗斯累计持有美债达到1763亿美元，十年来俄罗斯已经抛售其手中持有的97％美债。现如今，美国财政部的美债持有国名单已经已找不到俄罗斯的身影了。
需要一提的是，俄罗斯还在加速“去美元化”。2月24日俄罗斯财政部宣布，将人民币纳入俄国家福利基金（NWF）货币结构，占比为15%；同时将美元和欧元的比例从45%下降至35%，以分散投资风险。总而言之，此轮美债收益率飙涨，很大可能是因为美债抛售引发更多抛售造成的结果。
文 | 李泽钚 题 | 曾云梓 图 | 卢文祥&饶建宁 审 | 李泽钚