AI能否取得量化终局成功?(2025年首场基金经理访谈)

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作者：微信文章
重要提醒：本文内容仅对合格投资人开放！

私募基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合这些相关标准的单位和个人：

（一）净资产不低于1000万元的单位；

（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

说明下，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后，私募基金风险大，文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~

2024刚刚过去，如果要用一个词总结去年的权益市场的话，我会是“想不到”：“想不到”2月份会发生如此惨烈的股灾；也“想不到”9月底会迎来如此猛烈的回弹。



（数据来源：火富牛）

整体2024年权益市场还是正收益收官的：沪深300全年上涨14.68%，中证500全年上涨5.46%，中证1000全年上涨1.20%。

2025年市场对于政策更加宽松的预期也是比较强烈的，所以大家对于2025年的权益市场也是很有期待的。

再说说2024年量化管理人经历的几段行情：

2月市场特别中小盘股的大跌，带来量化管理人超额大幅回撤；3-9月在低成交量行情下量化管理人普遍超额一般；9月底市场起来以后，大家超额又迎来了一轮新的机会。

9月底市场明显好转以后，目前主流管理人的超额表现如何（以1000指增产品超额为例），我们也是做了一下分析统计：



（数据来源：私募排排网）

明显能看到在9月底市场成交量起来以后，很多管理人超额回弹速度还是非常快的。

当成交量比较高的时候，偏量价中高频的管理人的超额就会跑的非常不错（成交量低的时候往往偏基本面低频策略管理人会不错）



（2024年1-12月市场成交量（图）

（数据来源：火富牛）

能看到像图中倍漾3个月时间超额接近10%，这个也是高频管理人（目前换手在200倍以上）的超额“甜蜜区”。

所以我们在新年伊始，第一场管理人访谈活动里，就邀请了倍漾的基金经理冯霁博士，由他带给我们聊聊关于纯AI做量化的心得感受。



倍漾比较鲜明的就是主打纯AI的策略模型，我们知道，虽然现在大部分量化管理人都会用到AI作为策略提升效率的关键工具，但是底层因子挖掘还是人工为主，像倍漾这种纯AI不做因子挖掘的量化管理人在市场上也是比较稀少的。

这也是传统量化投研和人工智能投研的一场比较，在访谈里我们也会和冯博士聊到以下5点重点内容：

1. 为什么不以传统人工因子挖掘叠加AI辅助，而是纯AI做量化模型，这其中的优劣势分别是什么？如何看待人工智能“黑盒子”的不可控性？

2. 倍漾作为60亿规模的高频量化管理人，是否担心高频策略容量不大？如何看待容量问题？

3. 做纯AI策略研发最重要的是什么？制约目前发展需要克服的最关键因素又是什么？

4. 2024年2月超额有较大回撤，后面又快速修复，并且9月底市场成交量回暖以来，超额表现良好，倍漾是否在高成交量环境里更适合做？如果市场又回归到低成交量环境里又如何处理呢？

5. 参考海外成熟的量化机构，大家目前对于纯AI怎么看？您对于倍漾公司2025年的预期是什么？

本场和基金经理线上访谈交流活动是在1月3日（本周五）的下午3.30，如果大家对于高频AI量化管理人感兴趣，欢迎报名参与～



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