关税战前的特别增长：中国经济增长出人意料地强劲

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在工业和出口的推动下，全球第二大经济体中国实现了一个出人意料的强劲开局。按常理，这种走势本应为全球经济注入信心。然而，面对美国的新一轮关税政策，一切都变得不再正常——甚至连中国的增长也未必如此稳固。

在与美国的贸易摩擦升级之前，中国经济出人意料地强劲增长。这一增长主要受到工业产出、基础设施投资以及2月和3月出口激增的拉动。与此同时，房地产市场仍对整体经济造成拖累。

根据中国国家统计局公布的数据，2024年第一季度中国国内生产总值（GDP）同比增长5.4%，超过经济学家此前预测的5.1%。环比增长为1.2%。一位市场交易员评论道：“如果没有关税争端，仅凭这样的数据，就足以提振全球经济前景。”

经济学家普遍认为，这是一份“非常不错”的开年成绩单。经济学人智库（EIU）分析师徐天辰指出：“政府的刺激措施推动了消费，稳定了投资。”但他也提醒，过去两年开年表现也不错，然而春季之后增长势头就减弱了。

今年4月初，美国总统特朗普宣布将对中国商品的关税最高上调至145%。中国也迅速反击，对美国产品征收最高达125%的报复性关税。尽管对智能手机、电脑等电子产品的高额关税随后暂时取消，但对中国这个出口大国来说仍是一大打击。

中国政府仍然将2024年的经济增长目标定为“左右”5%。但在美中关税冲突加剧的背景下，这一目标能否实现仍是未知数。高盛将中国今年GDP增速预期下调至4.0%，瑞银更是预期仅为3.4%。瑞银分析师表示：“关税冲击正带来前所未有的挑战，严重影响中国出口。”

世界贸易组织（WTO）也警告称，美中之间的贸易争端可能会使全球贸易减少最多80%，并严重损害全球经济增长。据美国人口普查局（U.S. Census Bureau）统计，2023年中美双边贸易总额达到5820亿美元。两国也是德国最重要的贸易伙伴。

近期中国的工业产出显著提升。根据国家统计局数据，2024年3月工业产值同比增长7.7%，超出市场预期。相比之下，1至2月仅增长5.9%。新加坡大华银行经济学家何维成（Woei Chen Ho）分析称：“制造商们显然试图在关税实施前尽快发货。”

中国高层多次强调，中国有足够的政策工具和空间来提振经济。国务院总理李强最近承诺将出台更多支持措施。北京特别希望通过刺激内需来减少对出口的依赖。

例如，中国正通过“以旧换新”计划来刺激消费，鼓励用旧家电和汽车置换新产品。当前，中国仍面临内需疲软、通缩压力以及房地产危机，这些因素正持续抑制着经济引擎的动力。