��关税阴霾下,各类投资如何应对?定投团最新锦囊来了!

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作者：微信文章


4月以来，由于美国超预期加征关税幅度，全球资产开启避险模式，全球主要市场都经历了一波大跳水，恐慌指数VIX期货飙涨。以黄金为代表的避险资产则经历了一轮狂飙，一度攀升至3500美元的高点，而后又在一夜间“跳水”，高位震荡。（数据来源：Wind，截至2025.04.25）

在无序的混沌中，全球投资者都渴求确定性。本次关税事件对各类资产有何影响，我们又应该如何应对呢？

「25」团聚日，华夏定投团最新投资锦囊来了！


基金经理 杨宇华夏新能源车龙头等

「动力、光伏板块影响有限，储能或暂时丧失经济性」

美国新能源出口关税体系涉及301、232、双反、201及对等关税。动力板块受301/232关税影响有限，因美市场占比低、电池成本占整车比例有限、供应链绑定关系紧密等原因，关税或由车企消化或整车涨价传导，整体影响有限。美国储能电芯供给依赖中国，因73.4%的关税触及其经济临界点，系统加征对等关税后丧失经济性，预计Q2起美国发货量承压；产业链通过技术授权布局、东南亚建厂，2026年海外产能释放后或恢复经济性。光伏板块双反/201关税本身基数高，新增对等关税边际影响相对较弱，后续更多关注海外低关税区的产能进展，目前看税率最低的是阿曼与土耳其、其次是印尼。




基金经理 屠环宇华夏创新前沿等

「短期承压，但中期促使中国加快科技自主可控与国产替代的进程，或迎来发展期」

在全球关税波动的大环境下，A股市场虽面临挑战，但或许也蕴含着独特机遇。

从短期视角来看，全球关税调整使得市场不确定性增加，投资者的风险偏好降低，A股市场的波动有所加剧，尤其是那些出口依赖程度高的行业，像消费电子、汽车零部件等，面临着不小的业绩压力。然而，A股市场也展现出了超预期的韧性 ，近期我国政策工具箱也接连发力，“国家队”行动、地方国资出手、险资发声、上市公司掀起增持回购潮，多方力量形成合力维护我国资本市场稳定运行。

将目光放至中期，全球关税的变化或将重塑经济格局，并促使中国加快科技自主可控与国产替代的进程。对于“卡脖子”的关键技术领域，国产替代的渗透率或将不断提升。半导体设备与材料、芯片、军工、高端制造等领域，在政策扶持与市场需求的双重驱动下，或迎来发展期。




基金经理 王泽实华夏创新医药龙头等

「创新药仍然是增速最快的子领域」

2025年一季度权益市场方面，宽基指数表现平淡，结构化行情明显。医药板块在一季度表现较好。

一季度整体医保基金的收支情况稳定，医药行业展现出刚性需求的特点。政策层面，我们一直强调国家医疗保障局对于创新药品、医疗器械的发展是支持和鼓励的，我们也看到了相应政策的推进。同时，政府工作报告也提到了进一步优化药品集采政策。细分行业上，刚需药品表现出较好的经营任性，消费医疗有所恢复，创新药仍然是增速最快的子领域，医疗设备的招标采购也逐渐恢复正常。这也是一季度医药板块表现较好的原因。

我们将继续围绕创新药品、医院刚需治疗性产品方向上进行布局，积极关注港股创新药的投资机会。




基金经理 赵宗庭华夏国证半导体芯片ETF及联接等

「国产替代势在必行，半导体板块正处于周期底部向上突破的战略机遇期」

2018年启动的出口管制倒逼中国芯片产业实现了国产自主可控“从0到1”的突破，而新一轮关税博弈正加速推动国产替代进程“从1到100”的全面升级。部分美系主导的半导体芯片产品将会受关税影响而涨价，有望进一步强化国产芯片的成本优势，加速下游厂商的供应链替代进程。

因此在当前阶段，国产替代势在必行，自主可控已成为科技竞争的核心关键。在外部关税压力下，产业基本面正迎来边际重构，半导体板块正处于周期底部向上突破的战略机遇期。



越是在这种市场不确定的时刻，基金定投的优势越得以凸显——市场波动难以预测，一次性投资可能因择时失误而损失惨重。而定投通过分批投入，避免了全仓在高位的风险。长期坚持定投，更能平滑市场波动。当市场回暖时，前期积累的低成本筹码便能带来丰厚回报。

在关税政策前景未明，市场震荡的当前阶段，不妨以定投的方式保持在场，静待市场反弹，收获时间的玫瑰 。

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