欧洲央行连续第三次按兵不动：基准利率维持在2.0%

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在美联储再次降息的同时，欧洲中央银行（EZB）选择保持谨慎——将欧元区的关键利率维持在2.0%不变。这是欧洲央行连续第三次暂停降息。此次会议罕见地在意大利佛罗伦萨举行，而非总部所在地法兰克福。



三连停后的“观望期”
欧洲央行理事会在声明中强调，面对“异常不确定的全球环境”，当前的货币政策需要保持稳定。此前，欧洲央行曾在一年内连续八次下调利率：从2024年春季高达4.0%的存款利率降至如今的2.0%。随着利率下降，储蓄账户和存款利率也明显走低。

相比之下，美国联邦储备局（Fed）本周已第二次下调利率，显示出更积极的刺激姿态。欧洲央行则选择“留有余地”，在高通胀刚被压制、经济略显复苏的背景下保持谨慎。

通胀接近目标，增长略有起色
欧洲央行的主要任务是维持欧元币值稳定，并将中期通胀率控制在2.0%左右。最新预测显示，2025年欧元区通胀预计为2.1%，仅略高于目标水平。
根据欧盟统计局（Eurostat）数据，欧元区第三季度国内生产总值（GDP）增长0.2%，主要得益于西班牙、葡萄牙和法国等国的经济表现。面对法国政府危机与美国加征关税的压力，欧洲经济仍显示出一定韧性。

受此鼓舞，欧洲央行最近小幅上调了全年增长预期。德国联邦银行行长纳格尔（Joachim Nagel）表示，目前“没有进一步货币政策行动的必要”。

储蓄利率小幅上扬但仍跑不赢通胀
尽管部分银行的活期与定期存款利率略有上升，但通货膨胀仍让储户“实际亏损”。据金融比价平台Verivox数据，目前活期存款平均利率为1.28%，而通胀率已稳定在2%以上。换句话说，储户的购买力仍在下降。

欧洲央行保持战略灵活性
欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）强调，目前的利率水平为未来政策提供了“反应空间”：“如果通胀风险变化或出现新的经济冲击，央行仍有充足的应对余地。”

近期法国政局动荡及评级机构标准普尔（S&P）下调法国信用评级，令市场一度紧张。不过，欧盟与美国之间的贸易摩擦有所缓解，使潜在的经济风险下降。尽管美国总统特朗普依旧难以预测，但最新的美欧贸易协议暂时避免了局势升级。

综上所述，欧洲央行此次选择稳健的“观望策略”，既为潜在风险留出政策空间，也显示出对欧元区经济韧性的谨慎信心。

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欧洲央行（ECB）最近决定将基准利率维持在2.0%，这是其连续第三次按兵不动。这一决定是在全球经济不确定性加剧的背景下做出的，ECB希望通过保持当前的货币政策来观察市场动态。

在与美国联邦储备局（Fed）的积极刺激措施形成对比之下，欧洲央行采取了较为谨慎的态度，特别是在高通胀尚未完全得到控制且经济复苏初见成效的情况下。最新统计数据表明，欧元区的通胀率略高于目标水平，而GDP也有小幅增长。

尽管银行的存款利率有所上升，但由于通胀仍然高于这些利率，储户的实际购买力依然受到压制。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，当前利率水平为未来政策提供了灵活性，以应对可能出现的风险和经济冲击。

整体而言，欧洲央行的选择反映了对欧元区经济韧性的谨慎信心，并为潜在的经济风险留出政策空间。
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