权证市场周报

扬扬洒洒

投资要点

􀂙 上周A 股市场回顾：上周中标300 指数以3507.16 点开，收报于3737.58
点，较前周上涨228.3 点，涨幅6.51%。中标50 指数以3457.62 点开，
收报于3748.77 点，较前周上涨287.0 点，涨幅8.29%。

􀂙 上周权证市场回顾：权证市场周成交总量10.64 亿手，较前周下降3.99%；
周成交总额2237.35 亿，较前周下降3.48%。上周所有权证对应正股平
均周换手率为15.22%，较前周下降3.82%；权证平均周换手率425.77%，
较前周下降11.21%。上周权证市场整体换手率有所下降。认购权证中，
云化CWB1、武钢CWB1、国电JTB1 和中化CWB1 换手率居前，分别
为616.69%、497.52%、325.26%和311.89%，认沽权证中，五粮YGP1、
华菱JTP1、招行CMP1 换手居前，分别达到1076.74%、931.73%和
822.98%。上周权证市场普遍上涨。侨城HQC1、深发SFC1 和深发SFC2
涨幅均超过10%，而云化CWB1 涨幅也超过9%，认购权证中仅国电JTB1
和钢钒GFC1 有所下跌，下跌幅度分别为0.85%和2.51%；认沽权证除
招行CMP1 下跌12.97%外，其余四支均有3%-25%的涨幅。

􀂙 关注钢铁行业认购权证：强强联合、优势互补将是未来中国钢铁工业并
购重组的主流；购并重组、业绩增长与价值重估将是中国钢铁业的三大
投资机遇。钢铁认购在经过一轮上涨后溢价率却没有太多上涨，尤其是
武钢CWB1 溢价率反而有所下降。在钢铁行业整体趋势向好情形下，投
资者可通过参与钢铁类认购权证获得较高杠杆收益。

􀂙 策略：本周可以继续关注表现出色钢铁类认购权证以及负溢
价的侨城HQC1 和五粮YGC1。 警惕临近到期的认沽权证招行CMP1
可能出现的末日狂奔，保持一份冷静。